JAKARTA – Morgan Stanley meyakini status dolar Amerika Serikat (USD) sebagai mata uang utama bank sentral dan perdagangan internasional tidak akan hilang dalam waktu dekat. Sementara itu, fenomena dedolarisasi belakangan ini terus meningkat akibat tingginya inflasi dan ketidakpastian global.
Salah satu yang paling antusias untuk menyingkirkan dolar AS adalah aliansi BRICS yaitu Brazil, Rusia, India, China, dan Afrika Selatan yang memperluas keanggotaannya pada tahun lalu. Sejumlah negara berkembang berupaya menggantikan dolar AS sebagai mata uang yang digunakan untuk transaksi bilateral.
Tujuannya untuk menghilangkan ketergantungan terhadap mata uang dolar AS. Langkah ini tidak membuat Morgan Stanley khawatir bahwa dolar AS pada akhirnya akan terguling dari jabatannya sebagai mata uang yang paling tersebar luas dan paling banyak digunakan di dunia.
Beberapa pengamat memperingatkan bahwa mata uang saingannya seperti yuan Tiongkok atau yen Jepang atau bahkan mata uang bersama BRICS dapat mengganggu statistik dolar. Namun ahli strategi Morgan Stanley menjelaskan alasan utama mengapa dominasi dolar tidak akan hilang dalam waktu dekat:
“Mata uang yang ingin Anda pertahankan ketika pasar saham global mulai turun, dan perekonomian global memasuki resesi? Anda menginginkan posisi dalam dolar AS karena secara historis mempengaruhi nilai tukar untuk kejadian seperti itu,” kata kepala bank tersebut. tentang FX. Strategi pasar berkembang James Lord di podcast minggu lalu seperti dilansir Business Insider.
“Intinya, dolar adalah raja yang tak terbantahkan,” kata Michael Zezas, kepala Riset Kebijakan Publik AS.
3 faktor yang menjadikan dolar sebagai mata uang dominan di pasar keuangan: 1. Yuan tidak cukup likuid untuk menantang dolar Yuan Tiongkok telah dicoba oleh para pejabat di Beijing untuk memposisikan dirinya sebagai penantang dolar di panggung dunia, namun para ekonom mengatakan yuan tidak cukup likuid untuk benar-benar merusak dominasi dolar. Hal ini sebagian disebabkan oleh ketatnya kontrol modal Tiongkok terhadap mata uangnya, yang membatasi jumlah uang tunai yang dapat dibawa masuk dan keluar negara tersebut.
“Tampaknya tidak mungkin untuk menantang dolar AS secara signifikan dalam waktu dekat. Untuk melakukan hal tersebut, kami pikir Tiongkok perlu melonggarkan kontrol mata uangnya dan membuka rekening modalnya. Tampaknya Beijing tidak ingin melakukan hal ini dalam waktu dekat. .” ” kata Tuhan.
Selain itu, situasi ekonomi Tiongkok juga menjadi pertanyaan, mengingat melemahnya permintaan konsumen dan krisis real estat yang sedang berlangsung di negara tersebut.
“Tiongkok dapat mencapai beberapa kemajuan dalam perdagangan bilateral dolar AS, namun dampaknya terhadap perhitungan dominasi mata uang global kemungkinan akan semakin besar,” tambah Gusti.
2. Kekhawatiran utang AS tidak akan mempengaruhi dolar. Kepercayaan terhadap dolar AS mulai berkurang seiring meningkatnya kekhawatiran terhadap saldo utang AS. Tahun ini, pemerintah AS telah mengumpulkan lebih dari $34 triliun utang yang memecahkan rekor.
Namun, situasi ini diyakini berdampak kecil terhadap kepercayaan terhadap dolar AS, mengingat reputasi jangka panjang mata uang tersebut sebagai safe haven yang sangat likuid. “Saya memahami kekhawatiran ini, namun di masa mendatang tidak banyak yang bisa dilakukan,” kata Zezas.
“Tergantung pada hasil pemilu AS, ada beberapa ekspansi fiskal, namun hal ini tidak menakutkan dalam pandangan kami, dan kecuali jika kita berpikir bahwa The Fed tidak akan mampu melawan inflasi – dan para ekonom kita tentu saja berpikir mereka bisa – hal tersebut adalah hal yang menakutkan. sulit melihat dolar sebagai mata uang yang tidak stabil, ” jelasnya.
Inflasi di AS telah menurun drastis dari level tertingginya sejak tahun 2022, meskipun terjadi pengeluaran akibat pandemi dan meningkatnya tingkat utang. Harga konsumen hanya tumbuh 3,5% tahun-ke-tahun di bulan Maret, menurut laporan inflasi terbaru, turun dari puncaknya sebesar 9,1% beberapa tahun lalu.
3. Kripto bukanlah alternatif yang layak Meskipun mata uang kripto seperti bitcoin terlalu fluktuatif untuk dianggap sebagai alternatif nyata terhadap dolar, kata para ahli strategi.
“Jika saya memegang mata uang kripto yang naik, katakanlah, 10% sebulan, kecil kemungkinan saya menggunakannya untuk berdagang dan malah hanya menimbunnya di dompet saya untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga,” kata kepala Morgan Stanley tentang G10 FX. -strategi, David Adams.
Ekonom lain juga menampik kemungkinan bahwa dolar akan segera kehilangan status dominannya. Peralihan mata uang dominan adalah sesuatu yang telah terjadi selama bertahun-tahun, kata para ekonom sebelumnya kepada Business Insider, karena dibutuhkan waktu bagi orang untuk beralih ke mata uang lain ketika mata uang dominan diakui sebagai cara yang “aman” untuk bertahan.
